本周最重磅的事件——DeepSeek-V4于4月24日正式发布并开源，其影响在25-26日持续发酵，在资本市场和产业生态两个层面引发连锁反应。
资本市场：算力股狂欢，模型股承压
DeepSeek-V4发布后，资本市场呈现出鲜明的“冰火两重天”格局。
“火”的一边：国产芯片概念股集体爆发。 华虹半导体涨超15%，中芯国际涨超10%，寒武纪直线拉升。市场逻辑清晰——DeepSeek-V4成功将训练框架迁移至华为昇腾平台，证明了国产算力已具备支撑万亿参数大模型的能力，国产芯片的想象空间被彻底打开。
“冰”的一边：大模型概念股遭遇重挫。 “Token第一股”迅策收盘跌近16%，智谱、MiniMax分别跌逾9%。这反映了一个残酷的现实：当DeepSeek以开源方式释放接近前沿模型的能力，同时把推理成本压到极致时，市场开始重新审视其他大模型公司的估值支撑。
产业生态：百度千帆Day0适配，国产算力闭环加速形成
百度智能云千帆大模型平台4月25日宣布，已Day0完成DeepSeek-V4的适配，企业用户和开发者可直接通过API调用。这是继华为昇腾之后，又一重要云平台完成适配。
上海证券报评论指出：“DeepSeek-V4的全面落地，以及国产芯片厂商的持续发力，AI产业链的利润分配将进一步向本土企业倾斜，自主可控的产业生态正在加快形成。”
竞合格局：梁文锋与杨植麟的“隔空握手”
本周AI圈最值得玩味的画面，是DeepSeek创始人梁文锋与月之暗面创始人杨植麟的“技术路线汇流”。
钛媒体报道称：Kimi K2.6采用DeepSeek验证过的MLA注意力机制，DeepSeek V4则跟进Kimi验证的Muon优化器。“这可能是开源最大的价值：让中国公司共享技术，加速追赶美国的闭源巨头。”
两家公司目前是中国唯二总参数超过万亿、已权重公开的中国模型，也是最有国际影响力的中国AI模型代表。英伟达在展示下一代芯片性能时，用的模型正是来自DeepSeek和Kimi。