7月8日，全球领先的物理AI公司Momenta正式在港交所挂牌上市，股票代码6880.HK，成为名副其实的 “物理AI第一股” 。上市首日股价开盘涨超6%，总市值突破700亿港元。
此次IPO定价为295.6港元/股，全球发售约2293万股，募资总额约68亿港元。市场认购反响极为热烈：公开发售部分获得414倍超额认购；国际发售部分获得超1000亿港元机构订单，覆盖15个国家和地区的主权基金与长线基金，国际发售超额认购约44倍。
Momenta本次IPO引入了14家机构组成 “超豪华”基石投资者阵容，基石认购总额约30亿港元（约3.76亿美元）。领投方为新加坡政府投资公司（GIC）和富达国际（Fidelity International），各获配1亿美元；贝莱德出资2500万美元，橡树资本出资2000万美元。产业战略投资人方面，梅赛德斯-奔驰和比亚迪分别出资2500万美元和1500万美元，产业链公司兆易创新出资600万美元。中资长线资本同样齐聚：高毅、博裕等顶级私募，华夏、广发等公募，以及太平洋保险等险资各出资1000万美元。
Momenta成立于2016年，定位为“物理AI基座模型的构建者”。与生成式AI不同，物理AI的核心是让算法理解真实世界的物理规律——物体的质量、速度、惯性等，预判障碍物动态行为，而非仅识别画面。今年4月，其R7世界模型量产首发，作为物理AI基座模型，支撑乘用车、Robotaxi、Robovan等规模化落地。
商业化成果显著：上市前一日，Momenta宣布量产业务搭载规模突破100万台。客户覆盖国内全部主流乘用车企，全球前十大车企中已有9家合作。据CIC灼识咨询数据，2025年3月至2026年2月，中国第三方城市NOA供应商市场中，Momenta市占率达65%，行业居首。量产方案已在亚洲、欧洲、大洋洲、拉美和北非10多个国家落地，Robotaxi已与Uber、Grab、Lumo等平台建立合作。
业绩方面，2023年至2025年，Momenta营收从7.43亿元增至24.13亿元，年均复合增长率超80%；毛利率从17.5%增至71.6%；截至2025年底现金储备超100亿元。
上市仪式上，CEO曹旭东表示：“过去十年，我们让AI学会驾驶；未来十年，我们将为每个家庭带来专职的阿姨、医生、教师等机器人的服务场景，开创物理AI的‘GPT时刻’。”
Momenta上市的意义在于市场开始认可“让AI理解物理世界并安全行动”值得一个单独的估值体系。当生成式AI在数字世界竞赛时，物理AI打开的是真实物理世界的万亿级市场。14家超豪华基石阵容、414倍公开认购，表明全球资本已将Momenta视为AI赛道的核心标的。